O Dia da Europa (celebrado neste 9 de maio) assinala a histórica Declaração Schuman, considerada como o momento fundador da atual União Europeia e simboliza a unidade do continente europeu.

O objetivo da Declaração Schuman foi garantir a paz a longo prazo na Europa.

Na sequência do conflito na Ucrânia, os eventos para o Dia da Europa deste ano vão sublinhar o compromisso da UE pela paz e a importância dos valores universais, como a liberdade e a democracia.

O colaborador da Forbes, Rami Cassis, CEO e fundador da Parabellum Investments, aproveita este Dia da Europa para fazer uma interessante reflexão sobre o modo como as diferenças culturais explicam o abismo de negócios entre os EUA e a Europa.

Diferenças culturais explicam as diferenças de fazer negócios entre os EUA e a Europa.

Rami Cassis salienta que “cultura e atitude quase enganosamente sustentam a maioria de nossas ações, pensamentos e aspirações. Eles definem um traço de comportamento, determinam a nossa resposta a circunstâncias variadas e libertam – ou restringem – o nosso desejo de sonhar grande. Isso aplica-se muito aos negócios”.

Este analista refere que “existem enormes diferenças entre a forma como os negócios são feitos nos EUA e na Europa e as suas culturas e atitudes contrastantes ajudam bastante a explicar isso”.

Rami Cassis recorre à sua experiência para traçar este retrato, dado que a sua primeira transação de fusão e aquisição nos EUA foi em 2009, quando adquiriu a Dexa Systems. Posteriormente, adquiriu e vendeu uma empresa de tecnologia educacional. Nos últimos anos, Rami Cassis investiu e foi presidente de uma empresa de serviços de TI com sede em Chicago e fez várias aquisições para uma empresa de software de banco digital. Na Europa, Cassis também possui várias empresas que operam em software e serviços corporativos, encontrando-se a analisar ativamente outras transações.

“Nos EUA tudo está no sentido de incentivar a pensar grande em relação ao dinheiro. Na Europa, as pessoas são substancialmente mais conservadoras em relação a negócios e dinheiro”.

“No meio desses empreendimentos, descobri que nos EUA tudo está no sentido de incentivar a pensar grande em relação ao dinheiro. Isso define o tom para toda uma série de comportamentos e oportunidades que, de outra forma, não se apresentariam. Essencialmente, isso significa que mais pessoas nos EUA estão a pensar no futuro sobre negócios. Na Europa, por outro lado, notei que há uma maior consciência social, mas as pessoas são substancialmente mais conservadoras em relação a negócios e dinheiro. Isso reflete-se nas respetivas atitudes em relação ao risco”.

Prosseguindo a sua análise, Rami Cassis declara que “nos EUA, o apetite ao risco é muito maior. Os investidores geralmente estão abertos a empreendedores cujo empreendimento inicial fracassou porque são vistos como melhores para a experiência em primeira mão. Não há problema em falhar e tentar de novo, e não há problema em perder dinheiro às vezes. Isso significa que muitos bancos, investidores ou clientes entram numa negociação com o desejo pré-determinado de fazer um negócio. Eles pensam positivamente em todas as razões pelas quais deveriam fazer um acordo”.

“Nos EUA, muitos investidores entram numa negociação com o desejo pré-determinado de fazer um negócio. Na Europa, é mais provável que os investidores se concentrem nas razões pelas quais não devem fechar um negócio”

Já na Europa, contrapõe Cassis, “é mais provável que os investidores se concentrem nas razões pelas quais não devem fechar um negócio. Apenas quando se sentirem à vontade para lidar com essas preocupações, eles avançarão positivamente. Talvez mostre por que o acesso ao capital nos EUA é mais fácil, algo que alimentou o crescimento fenomenal de private equity e venture capital”.

Segundo este investidor, “os credores nos EUA normalmente emprestam até 5 vezes o EBITDA, enquanto na Europa terá dificuldade em concordar com termos de mais de 3,5 vezes o EBITDA. O perfil das empresas para as quais os credores estão dispostos a emprestar também é muito diferente”.

Da mesma forma, por muitos anos, os investidores dos EUA têm se preocupado mais com a participação de mercado e menos com o lucro, indica Cassis que pormenoriza: “Veja quanto tempo as maiores empresas de hoje levaram para obter o seu primeiro lucro: nove anos para a Amazon e uma década para a Tesla declarar o seu primeiro trimestre lucrativo”.

Captação de recursos

Este analista afirma que “a captação de recursos é mais difícil na Europa, em parte por causa do mercado fragmentado da UE, mas além disso estão as grandes diferenças nas regras legais e financeiras que regem cada um dos 27 países. Além disso, a maioria dos bancos europeus só empresta para alguns países da UE – às vezes apenas para aquele de onde o empréstimo se origina”.

Para o CEO e fundador da Parabellum Investments, “a economia dos EUA é a mais adequada para escalar, e isso é destacado de forma anedótica ao analisar as 10 maiores empresas do mundo por capitalização de mercado: oito são americanas e nenhuma é europeia. E nenhuma das três maiores empresas de armazenamento em cloud do mundo é europeia”.

Diferença nos bilionários

Cassis acrescenta ouro indicador: “Da mesma forma, dos bilionários do mundo, oito dos 10 maiores por património líquido são americanos, com um europeu. Dos 50 primeiros, quase metade (23) são americanos, enquanto apenas nove são europeus”.

Baseando-se na sua própria experiência, Cassis refere que “já se passaram dois anos desde que a Itália impôs o primeiro confinamento da COVID-19 na Europa e a pandemia serviu apenas para destacar essas diferenças na cultura e atitude empresarial. As empresas dos EUA começaram a investir proativamente na transformação digital logo após a COVID, enquanto a Europa era introspectiva e cautelosa no seu apetite por investimentos. Em geral, também havia uma maior urgência para voltar aos negócios. Lembro-me de trabalhar com um credor dos EUA entre o Natal e o Ano Novo… uma ocorrência rara na Europa”.

Segundo este investidor, a COVID-19 “apenas exacerbou o abismo cultural entre as duas geografias. Na minha opinião, uma mudança fundamental de abordagem seria necessária na Europa para que ela se tornasse um verdadeiro competidor dos EUA”.

Conclui este analista: “Os europeus que desejam fazer negócios nos EUA precisam deixar a sua hesitação à porta. Fundamentalmente, a diferença entre os continentes resume-se à cultura e às atitudes em relação ao dinheiro. Suspeito que existam muitos indivíduos moderadamente bem-sucedidos na Europa que teriam tido muito mais sucesso nos EUA, onde descobri que há, sem dúvida, maiores oportunidades e barreiras surpreendentemente menores ao desempenho”.