Os dados mais recentes do Market Report da Engel & Völkers demonstram que a atratividade de Lisboa permanece intacta. Depois do ajustamento observado em 2023, o mercado recuperou rapidamente, registando cerca de 8.300 transações em 2024 e uma nova subida no ano seguinte para aproximadamente 8.450 transações, ficando novamente mais perto dos valores mais elevados da última década. Mais do que uma recuperação conjuntural, estes números revelam que a procura estrutural continua presente e que Lisboa mantém um forte poder de atração junto de compradores nacionais e internacionais.
No entanto, devemos assinalar que esta recuperação não significa que o mercado está igual ao que conhecíamos há cinco anos. O mercado imobiliário em Lisboa amadureceu. Os compradores continuam presentes, mas tomam decisões mais ponderadas, analisam com maior detalhe as características do imóvel e mostram-se mais criteriosos na avaliação do valor de cada oportunidade. Esta evolução reflete-se também na formação dos preços. Embora a valorização da habitação continue a ser uma realidade em Lisboa, observa-se um desfasamento crescente entre as expectativas iniciais de alguns proprietários e os valores efetivamente praticados nas transações. No segundo trimestre de 2024, a diferença entre o preço pedido e o preço final de venda situava-se nos 12,7%. Dois anos depois, no segundo trimestre de 2026, essa discrepância aumentou para 29,1%, evidenciando um mercado onde a definição de um preço alinhado com a realidade se tornou um fator cada vez mais determinante para o sucesso da venda.
Mais do que um sinal de abrandamento da procura, este indicador demonstra que os compradores estão hoje mais informados, com maior capacidade de comparação e menos disponíveis para aceitar avaliações que não correspondam às condições reais do mercado. Para os proprietários, isto significa que uma estratégia de comercialização bem fundamentada e suportada por conhecimento local assume atualmente uma importância decisiva. É na oferta que continua a residir o principal desafio de Lisboa. Apesar dos sinais positivos registados em 2025, com um aumento do número de fogos concluídos e uma recuperação expressiva do licenciamento de novos projetos, o ritmo de construção permanece insuficiente para responder à procura acumulada ao longo dos últimos anos. A capacidade de colocar nova oferta no mercado continua limitada. Ao mesmo tempo, Lisboa continua a reforçar os fatores estruturais que sustentam a sua competitividade.
A cidade afirma-se como o principal centro nacional de inovação, tecnologia e serviços, continua a atrair talento internacional e oferece uma combinação difícil de replicar entre centralidade, mobilidade, património, oferta cultural e qualidade do espaço público. Estes atributos explicam porque continua a captar residentes permanentes, estudantes, famílias e investidores, alimentando uma procura diversificada e consistente. Na Engel & Völkers, acreditamos que o mercado de Lisboa está menos sujeito a movimentos especulativos e mais apoiado em fundamentos sólidos. O mercado evolui de forma mais disciplinada e madura, mas não menos dinâmico.
Mais do que uma mudança de ciclo, Lisboa atravessa um período de evolução natural para um mercado mais sofisticado. Um mercado onde a qualidade do produto continua a ser determinante, mas onde o conhecimento profundo do mercado, a definição de um preço realista e a capacidade de interpretar as expectativas dos compradores assumem um papel cada vez mais relevante.
Num contexto em que a procura continua consistente, o verdadeiro fator diferenciador deixa de ser apenas o imóvel e passa também pela forma como é posicionado no mercado. Definir um preço ajustado à realidade, sustentado por dados e por conhecimento, será cada vez mais decisivo para transformar interesse em transações efetivas. É essa capacidade de leitura do mercado que permitirá a compradores, vendedores e investidores tomar decisões mais informadas numa cidade que se consolida como um dos mercados residenciais mais relevantes do sul da Europa.
Este conteúdo foi produzido em parceira com a Engel & Völkers.
