O financiamento através de capital de risco é um importante indicador do desenvolvimento de uma economia e de que forma esta está a apostar na inovação. Em Portugal, por exemplo, o capital de risco não está ainda maduro, mas está em franco crescimento, sendo importante para o crescimento e expansão de pequenas e médias empresas que necessitem mais do que apenas financiamento, mas também apoio estratégico.
O cenário mundial deste tipo de ferramenta de investimento é claramente dominado pelos Estados Unidos, a uma larga distância do segundo maior mercado, a China. Segundo os dados recolhidos pela GlobalData, multinacional de recolha e análise de dados setoriais, os EUA representaram mais de 30% do número total de negócios de capital de risco anunciados globalmente durante o primeiro semestre de 2025, enquanto a sua participação em termos de valor de financiamento ficou nos 65%.
“Este contraste destaca uma tendência crescente em que os investidores estão cada vez mais a privilegiar a qualidade em detrimento da quantidade, sublinhando uma mudança estratégica no sentido de investimentos maiores em startups de alto potencial”, refere Aurojyoti Bose.
Assim, o valor do financiamento em capital de risco neste território norte-americano aumentou 87% no primeiro semestre deste ano, atingindo os 116 mil milhões de dólares (cerca de 100 mil milhões de euros). No entanto, quando analisamos o número de negócios anunciados, percebemos que estes caíram 4%, face ao primeiro semestre de 2024. Ou seja, diminuem os negócios, mas aumentam os valores envolvidos.
Aurojyoti Bose, analista-chefe da GlobalData, comenta, em comunicado, a propósito desta situação: “Este contraste destaca uma tendência crescente em que os investidores estão cada vez mais a privilegiar a qualidade em detrimento da quantidade, sublinhando uma mudança estratégica no sentido de investimentos maiores em startups de alto potencial. O enorme crescimento no valor dos negócios deve-se a vários fatores, incluindo um maior foco em setores impulsionados pela tecnologia, como a Inteligência Artificial. Os investidores estão a reconhecer o potencial transformador destas áreas e estão dispostos a investir somas maiores para garantir uma participação na próxima onda de inovação.”
A GlobalData enumera alguns dos negócios mais importantes anunciados nos primeiros seis meses do ano no mercado norte americano: os 40 mil milhões de financiamento à OpenAI, os 3,5 milhões de dólares garantidos para a Anthropic, e os 3 mil milhões de dólares levantados pela Infinite Reality, entre outros.
Valor dos negócios de capital de risco caiu a pique na China
A contrastar, a China, registou o declínio de ambos os indicadores: o número de transações caiu 6% e o valor envolvido nos negócios mergulhou a pique, numa quebra de 45%, atingindo os 10 mil milhões de dólares (cerca de 8,7 mil milhões de euros). Também o peso da China no bolo total do número de negócios mundiais caiu para os 16,1% e a sua quota de participação no valor total caiu dos 15,7% para os 6,3%. Segundo os especialistas da GlobalData esta redução pode ser atribuída a vários fatores, incluindo mudanças regulatórias, incertezas econômicas e um clima de investimento mais cauteloso.
À semelhança da China, também o Reino Unido registou uma queda no volume e no valor das transações de capital de risco de 14% e 12% respetivamente, face ao ano anterior.
Esta situação demonstra um ambiente desafiante para as startups e investidores chineses, à medida que a concorrência se intensifica no cenário global de capital de risco. Em comparação, outros países, como os EUA, que viram o valor do financiamento de capital de risco aumentar no primeiro semestre de 2025, destaca-se o cenário competitivo do financiamento global de capital de risco, no qual os investidores procuram cada vez mais mercados com oportunidades promissoras.
À semelhança da China, também o Reino Unido registou uma queda no volume e no valor das transações de capital de risco de 14% e 12% respetivamente, face ao ano anterior. Por outro lado, a Índia registou um crescimento de cerca de 15% no volume de transações de capital de risco e 13% no valor das transações.
