Todos os anos surgem estudos a defender que 99% dos investidores que seguem estratégias activas de investimento não conseguem obter retornos superiores ao mercado. E não andam longe da verdade. Sejam particulares ou investidores profissionais, são poucos os que escapam à erosão das comissões de gestão e transacção, e à armadilha da emoção.

Porém, há um grupo restrito de especialistas que teima em contrariar as estatísticas. Bill Nygren faz parte dele.
Tal como a generalidade dos profissionais dos mercados financeiros, este gestor de fundos da sociedade norte-americana Oakmark Funds já perdeu algumas batalhas para o mercado. Os anos 1998 e 1999, por exemplo, quando perdeu mais de 30 pontos percentuais face ao desempenho do Standard & Poor’s 500 (S&P 500) – índice de acções de referência do fundo à sua responsabilidade, o Oakmark Fund -, e os anos seguintes à crise do subprime, foram derrotas pesadas. Porém, nos 25 anos terminados em 2016, Nygren acumuluou um retorno anualizado de 11,8% (em dólares), batendo o S&P 500 em 2,7 pontos percentuais ao ano, o que além de ter gerado uns quantos milionários entre os participantes do fundo fê-lo ascender ao título de guru de Bolsa.

Infelizmente, os fundos geridos por Nygren não são comercializados em Portugal, mas as suas escolhas de investimento, bem como as de dezenas de outros gurus de Bolsa, podem ser acompanhadas, servindo de farol aos pequenos investidores na procura de um bom porto para o seu dinheiro. Foi a pensar nessa orientação que a FORBES analisou as 20 principais posições das carteiras de 26 gurus dos mercados financeiros. O resultado são duas dezenas de acções de empresas que, apesar de nem sempre certeiras, constituem, sem dúvida, uma preferência a ter em grande atenção.

As escolhas dos gurus

Wells Fargo – É um dos maiores bancos dos EUA. Está sob investigação, envolto num escândalo de criação de contas à revelia do conhecimento dos clientes. Apesar do dano de reputação, os lucros do primeiro trimestre de 2017 saíram em linha com os do período homólogo.

Bank of New York Mellon – É um banco de investimento com 28,8 biliões de euros de activos sob custódia e gestão. Está presente em todo o mundo e tem beneficiado com o optimismo nos mercados financeiros. No primeiro trimestre do ano, os lucros por acção aumentaram 14% face ao período homólogo.

Alphabet – Detentora do motor de busca Google e de vários produtos e serviços web, como YouTube, Chrome, Android, Google Maps, entre outros, está na liderança da actual mudança tecnológica mundial.

É uma forte geradora de fluxos de caixa, que tem usado para adquirir pequenas companhias inovadoras.

Berkshire Hathaway– É uma holding que alberga vários negócios entre seguros, transportes aéreos e ferroviários, energia, distribuição, construção e serviços e produtos financeiros. É presidida por Warren Buffett, que nos últimos tempos têm-se “virado” para as companhias aéreas.

Citigroup – É uma holding de serviços e produtos financeiros que vão desde a banca de investimento
até à banca comercial e à concessão de crédito.

Está presente em mais de 160 países. É um dos grandes bancos norte-americanos mais atractivos, segundo
o rácio preço/lucros por acção.

Goldman Sachs– É um dos maiores e mais influentes bancos de investimento a nível mundial. Tem particular relevância na área de consultoria e aconselhamento de fusões e aquisições, um mercado que está ao rubro.

JPMorgan Chase– É uma holding de serviços financeiros que vão desde a banca de investimento à consultoria empresarial e governamental em diversos campos da engenharia financeira. É um dos grandes concorrentes do Goldman Sachs.

Microsoft – Tecnológica fundada por Bill Gates. Desenvolve vários tipos de software relacionados com a gestão e optimização de processos. É a detentora do sistema operativo Windows e das várias ferramentas a ele acopladas.
Apple – É a grande concorrente da Microsoft. Criadora do iPhone e do iPad está agora a virar-se para a prestação de serviços, cujas receitas divulgadas nos últimos resultados trimestrais apresentaram um crescimento de 14% face ao período homólogo.

American International Group – É uma companhia de seguros de dimensão mundial que após um período menos bom está de volta aos lucros, como mostraram os resultados do primeiro trimestre do ano. É apreciada pelos investidores devido à compra frequente de acções próprias.

Bank of America – É uma holding de serviços financeiros direccionados para particulares, como crédito, custódia e gestão de valores e activos, e aconselhamento financeiro.

Visa– É conhecida pela emissão de cartões de crédito, mas na prática é uma plataforma electrónica de pagamentos cuja rede chega a todos os cantos do mundo.

Time Warner – Holding que abriga várias empresas na área dos media e do entretenimento, tendo participações em várias empresas do sector a nível mundial.

PNC Financial Services Group – É uma companhia diversificada de serviços financeiros, entre as quais a gestão de activos através da sociedade gestora BlackRock, uma das maiores gestoras de fundos de investimento do mundo.
Johnson & Johnson – Desenvolve, produz e comercializa uma vasta gama de produtos de higiene e fármacos de combate a doenças infecciosas, oncológicas e cardiovasculares.

Facebook –Além da rede social com o mesmo nome, é dona do Instagram, Messenger, WhatsApp e Oculus – uma tecnologia de realidade virtual. Liderada por Mark Zuckerberg, a Facebook está na vanguarda da comunicação e interacção social e é uma das empresas mais activas na compra de start-ups tecnológicas.

Cisco– Presta serviços de software de gestão de redes, armazenamento virtual, segurança e metadados – big data. É uma das líderes da actual revolução tecnológica.

American Express – É uma instituição de crédito conhecida pela emissão de cartões e outras soluções de financiamento, sobretudo para particulares. Está a beneficiar da melhoria da economia norte-americana.
Allergan – Opera em duas áreas do sector da saúde: farmacêutica especializada – próteses – e dispositivos médicos. Está focada nas especialidades de oftalmologia, dermatologia e neurologia.

Twenty-First Century Fox – Conglomerado do sector do media liderado pelo excêntrico Rupert Murdoch. Produz e distribui filmes, séries e notícias através de canais temáticos, por cabo e em sinal aberto.

Está presente em todo o mundo.