O mundo dos investimentos, e das ações em particular, tem atraído muito interesse e cada vez mais portugueses tentam rentabilizar o seu dinheiro da melhor forma possível investido em ações.
Quando se fala de investimento em ações, é verdade que existem muitas estratégias e abordagens diferentes ao assunto, mas neste artigo gostaria de me basear na análise fundamental de empresas, ou seja, analisar os números do negócio e, com isso, tomar uma decisão sobre se essa empresa será, ou não, um bom investimento.
Quando se toma a decisão de investir em ações e com esta estratégia, existem muitos indicadores que devemos analisar mas neste artigo vou-me focar em três que me parecem especialmente relevantes e transversais a qualquer tipo de empresa ou investimento.
P/E Ratio ou Price-to-Earnings Ratio
O primeiro é o P/E Ratio ou Price-to-Earnings Ratio. Este indicador é uma das métricas mais amplamente utilizadas por investidores e analistas para determinar a avaliação das ações e mostra se o preço das ações de uma empresa está sobrevalorizado ou subvalorizado, em comparação com os lucros da empresa. É importante ter em consideração que um bom P/E Ratio para um grupo ou setor pode ser um mau P/E para outro setor, pelo que as comparações devem comparar empresas semelhantes. Este indicador ajuda os investidores a determinar o valor de mercado de uma ação. Mostra quanto o mercado está disposto a pagar por uma ação com base em seus lucros passados ou futuros. Como referência, o P/E Ratio mediano do S&P500, o índice norte-americano das 500 maiores empresas cotadas em bolsa, era de 14.93 em Maio de 2023. Isto significa que os investidores estavam disponíveis para pagar até quase 15x o valor dos ganhos por ação.
Cash-to-debt
O segundo indicador que gosto de analisar é o cash-to-debt, ou seja, quanto é que a empresa tem em caixa, ou produto equvalente, em relação à sua dívida total. Dou particular relevância a este ponto, visto que mostra a capacidade da empresa rapidamente liquidar toda a sua dívida com o dinheiro que tem em caixa, sem que tenha de vender outros ativos que tenha para o fazer. Naturalmente que cada caso é um caso e que nem sempre usar o dinheiro em caixa para pagar a dívida seja a melhor opção e, na verdade, raramente o é, mas ainda assim, dá-me alguma tranquilidade saber que o possa fazer. Naturalmente que, no final de contas, é importante existir uma quantidade de ativos substancialmente superior aos passivos mas se todos eles forem altamente ilíquidos, poderá trazer um problema em algum momento.
Política de dividendos
O terceiro e último ponto é a sua política de dividendos. Este ponto pode não ser relevante para alguns investidores mas para mim que procuro fluxo de caixa, este ponto é essencial, já que conto com esta abordagem para obter um retorno sobre o meu investimento, sem ter de aguardar por um eventual momento de venda. Neste ponto procuro previsibilidade, crescimento e um payout ratio equilibrado que permita remunerar os investidores convenientemente mas sem colocar em causa o crescimento da empresa.
Cada investidor deverá, naturalmente, procurar os indicadores mais importantes e que vão ao encontro da sua estratégia. O ponto essencial é o mesmo: fazer investimentos de forma consciente e responsável.